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　　孚腾资本管理合伙人章锟首先围绕“国资S基金实践-市场洞察与运营思考”展开阐述。作为上海国资背景的基金管理公司，章锟围绕S基金市场发展机遇、障碍与生态意义展开分析，指出人民币基金退出压力、政策支持与资产折价优势推动S基金成为财务投资人优质配置，并分享了孚腾资本自身通过设立上海引领接力基金，实现从份额转让到接续基金、结构化交易的策略迭代，基金规模扩至12亿元，聚焦数字经济与高端制造赛道，以领投为主参与国资与民营份额交易，累计投资底层项目超341个，其中30个已上市的实践成果，展现了国资S基金在流动性承续与服务科创产业中的实践价值，结合实操经验解读了国资S基金的发展逻辑与运营要点。

　　中保投资有限责任公司副总裁陈子昊以“轻舟已过万重山——S基金市场前景展望”为主题，研判行业未来发展趋势。他指出中国S基金市场在2024年复苏后，2025年交易规模与笔数持续攀升，其增长动力源于五方面：政策层面国务院及多部委明确支持S基金发展，各地国资纷纷设立相关基金；IPO进程加快与热门赛道明星项目上市带动优质S份额交易活跃；资本市场回暖推动估值回升，提升S份额吸引力；并购重组市场活跃度提升，为底层项目提供多元退出路径；LP回报预期趋于理性，利于达成更优交易结构，S基金正从流动性补充工具成长为私募股权生态核心环节。

　　汉领资本董事总经理、亚太投资联席主管夏明晨聚焦“老牌美元S基金管理人的人民币基金策略”，分享跨境机构的本土化布局经验。作为深耕私募市场34年的机构，汉领资本阐述了全球S基金“风险收益稳健、抗周期能力强”的核心优势，以及当前私募市场GP持有资产周期延长、LP流动性不足的痛点，而S市场通过LP份额交易与GP主导接续基金，成为解决流动性问题的关键。夏明晨同时指出中国S市场虽募资规模收缩，但退出压力下交易活跃度回升，交易主体呈现多元化，汉领资本通过QFLP落地、设立上海办公室等布局中国市场，完成了多笔人民币S基金与续期基金交易。

　　中国银河投资股权基金部投资副总监钟小川则从“市场使命与意义”出发，探讨S母基金的行业价值。他针对私募股权市场“退出堰塞湖”与S基金自身募资难、GP能力不足等痛点，提出S母基金的破局模式，通过汇聚央地资本形成规模化资金池，既解决单支S基金募资问题，又为GP提供尽调、资源支持，并分享了中国银河投资联合重庆产业引导基金发起西部地区首支S母基金“渝创银河接力基金”的实践，该基金采用LP份额收购、接续基金、老股交易等多元策略，半年内投放2.9亿元，实现了盘活存量资产、服务地方产业升级与践行金融央企使命的双重价值。

　　本次第五届S基金金哨奖在往届基础上全面升级，共设置3张S基金评选榜单、2张S基金LP评选榜单，具体包括“2024-2025年度十佳S买方机构金哨奖”、“2024-2025年度最佳国资S基金管理人金哨奖”、“2024-2025年度最佳市场化S基金管理人金哨奖”、“2024-2025年度最佳S母基金管理人金哨奖”和“2024-2025年度十大S基金LP金哨奖”，全面覆盖S市场核心参与主体，表彰各领域杰出机构。