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　　2025年，全球经济增长在一定程度上得益于部分企业因预期关税壁垒提升而采取的“前端备货”行为，以及人工智能（AI）产业硬件需求激增等暂时性因素的强力拉动。随着这些因素的效应在2026年逐步消退，全球经济增长的内生动力将面临更大考验。因此，国际货币基金组织（IMF）预测，2026年全球经济增速将较2025年下降0.1个百分点至3.1%。同时，增长分化态势持续。发达经济体经济增速预计为1.6%，动能疲弱；新兴市场和发展中经济体经济增速预计为4.0%，增长前景受到投资不振与债务高企的共同制约。

　　面对日益严峻的债务形势，各国政府虽普遍认识到财政整顿的必要性与紧迫性，但在实践中却面临困境，财政巩固之路步履维艰。一方面，经济增长乏力构成硬约束。在全球经济下行压力下，过快的财政紧缩可能扼杀脆弱的复苏势头，甚至引发衰退，因此，各国政府不得不采取渐进式调整策略。另一方面，选举周期下的政治考量限制了改革空间。经历疫情冲击和高通胀环境，民众对社会保障、公共服务和政府补贴的期望不降反升，执政者在选票压力下面临巨大的支出承诺，难以大刀阔斧地削减预算。

　　2026年，国际金融市场面临的总体风险呈上升态势。一方面，全球金融市场的高度互联意味着风险传导的“蝴蝶效应”极易被触发。一旦政策行为突破既有框架，例如单边主义、保护主义升级或主权债务危机发生，市场的避险情绪将被瞬间点燃，引发资产价格剧烈波动。另一方面，美元与美国国债的信用根基正遭受持续侵蚀。美国财政政策易松难紧的固化特征，使其债务规模不断攀升；同时货币政策的独立性在政治压力下备受考验。扩张性财政政策需要货币政策维持低成本融资环境，但若通胀压力迫使货币政策收紧，又将急剧加重政府的偿债负担。这种内在矛盾，叠加债务续滚压力与利率中枢上移，正在不断削弱美元资产的安全溢价，给全球金融稳定埋下深层隐患。

　　2026年是中国“十五五”规划的开局之年，中国经济将基本完成从规模扩张向质量提升的转型，新质生产力全面增强，经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大等长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。消费端居民信心显著提振，养老健康、个性化教育及文化旅游等服务消费成为新增长点。更重要的是，作为全球经济增长的稳定锚，中国在2026年对世界经济增长的贡献率预计将维持在30%左右，高水平对外开放和稳健的供应链体系将持续为全球经济复苏注入确定性。