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　　当o1模型出现后，我们认为新的功能一定会开启新应用。举个例子，如果我在陌生的街头想找个好吃的饭店，应该怎么做呢？在互联网时代，我应该找个能联网的咖啡馆，通过谷歌和百度搜索一个个餐厅的信息。在移动互联网时代，我可以基于自己的位置，打开大众点评搜索周围500米排名靠前的餐厅。到了人工智能时代，我只需要打开大模型助手，告诉模型基于自己的饮食习惯找到一个步行五分钟、人均消费在一定范围内、以及某个特定风格的餐厅。模型就会根据我的具体要求做推荐。这里的模型，是能够帮助我思考的Agent。

　　我们对DeepSeek的跟踪是非常早的。从2024年开始，我们就要求研究员读模型论文。只有读了大量论文后，才会知道哪些是人工智能发展的关键。研究员把Kimi、千问、DeepSeek等各类模型都读了一遍，还包括海外的模型。当DeepSeek的V2模型出来后，MOE架构全球还没有人做，我们就提前开始关注。等到去年12月底，DeepSeek的V3模型发布后的周末，我们做了一个内部讨论，认为这个模型会带来决定性的变化。关于当时的看法，之后在年报中也提到了。

　　此外，我把移动互联网做了深度复盘，去找到哪些变量标志着产业趋势的结束，每一个阶段又是如何发展的。当时我看了一本书《沸腾新十年》，是关于互联网行业的编年史。我对照着书中的内容，以及相关的产业资料，把每一年互联网的主题是什么、核心硬件和软件变化是什么、细分行业赛道是如何竞争的，当时各个方向最后赢得竞争的公司，和竞争初期相比的预期差在哪里，做了逐一的分析。当时做的这张表格，对我现在看AI应用带来了很大的帮助。